1问：“如果你卖了个看涨期权，想对冲风险，你是应该买股票，还是卖股票?”
“买股票”
“为什么”
“因为看涨期权的Delta是正的。”
“为什么看涨期权的Delta是正的?”
答：严格地讲，看涨期权的Delta是正的并不是因为从black-scholes公式中的'计算Delta=N(d1),而N(d1)是正的。我们是在black-scholes模型的许多假设下才得以计算Delta=N(d1)的公式，在一般情况下，末必能得到Delta=N(d1)。但是看涨期权的价值是随着现价增长而增长的，所以其一阶导数恒为正。作为看涨期权的Delta可以看做是期权的价值对现价的一阶导数故而为正。
2问：两个足球队A、B进行比赛，谁只要先积累地赢三场，谁就成为最后的冠军，因此它们最多比赛五场。你和另一个球迷将对第一场比赛打赌，赌注为X美元。如果你赢了，就得到X，否则就输掉X。每场比赛的赌注X都是可调整的，完全由你决定。你的目标是通过一系列赌局，使得最后只要A队赢了你将赢得100元，否则你将输掉100元。问题是第一场的赌注你应该押多少呢?
答：很多人认为答案是不唯一的。如果只有一场比赛，或者A赢，或者B赢，答案是很简单，下注100元。如果要比赛多场，我们可以做个二岔图。节点向上走，代表A队赢 ，节点向下走，代表B赢。节点向上的概率是0.5，节点向下的概率也是0.5。一旦A队赢了三局，你将赢得100元，一旦B队赢了三局，你将输100元。在这个二岔图建立起来以后，我们就可以从树的后方向前倒推回来。答案是31.25元。建立的二叉图见：
3问：一把左轮手枪的弹堂内可以装六发子弹。一个赌徒在手枪弹膛里放了两发子弹，子弹在弹膛里是挨着的，然后把子弹弱堂随机地转了一下，他先朝自己开了一枪。幸运的是，当然，你也可以说不幸的是，他还活着。接着轮到你。你是接过枪直接朝自己开枪，还是先转一下轮盘再朝自己开枪呢?
